Dieses Interview ist mein viertes mit Patrick Coddou, dem Mitbegründer von Supply.co, einem Direktverkäufer von Rasierern und Rasierzubehör. Die erste im August 2020 befasste sich mit dem Aufstieg der DTC-Marken. Der zweite schloss im Februar 2021 eine freundschaftliche Wette ab, ob sein Unternehmen oder meins im Jahr 2020 die meisten Umsätze erzielen würden.
Unser drittes Interview fand im Oktober 2021 statt. Die Auswirkungen von iOS 14.5 hatten die Gewinne vieler E-Commerce-Marken, einschließlich Coddou’s, dezimiert. Wir haben seine Strategie für den Wiederaufbau des Unternehmens besprochen.
Die Strategie funktionierte. Supply.co erholte sich und die Gewinne folgten. Coddou hat sein Unternehmen verkauft. Das ist das Thema dieses Interviews.
Der Ton unseres gesamten Gesprächs ist unten eingebettet. Das Transkript wird aus Gründen der Klarheit und Länge bearbeitet.
Eric Bandholz: Was gibt’s Neues?
Patrick Coddou: Vor kurzem habe ich Supply, mein Geschäft, verkauft. Seit der Einführung von iOS 14.5 im Mai 2021 gab es viele Verkäufe und Auflösungen von E-Commerce-Marken. Viele konnten keine Finanzierung erhalten oder mussten ihre Unternehmen für Teile verkaufen. Deshalb bin ich dankbar, dass das bei uns nicht der Fall ist. Wir haben im März 2021 mit dem Verkauf des Unternehmens begonnen. Viele Leute haben sich unseren Deal angesehen. Technisch gesehen sind wir also schon eine ganze Weile auf dem Markt.
Um es kurz zu machen, ich hatte mindestens ein Jahr lang mit einem Investmentbanker gesprochen. Schließlich überzeugte er mich, mein Geschäft zu verkaufen. Das war Ende 2020. Damals lief es gut. Wir hatten die Covid-Beule. Wir hatten Shark Tank aus unseren nachlaufenden 12-Monats-Finanzdaten ausgewaschen.
Eines der Dinge, die ich über Shark Tank gelernt habe, war, dass man aufgrund des Zustroms von Geschäften nicht sofort danach verkaufen kann. Käufer möchten sicher sein, dass es sich nicht um eine einmalige Sache handelt. Sie müssen den Shark Tank-Erfolg aus Ihren Buchhaltungsberichten waschen. Also taten wir das und beschlossen, Geld zu sammeln oder zu verkaufen.
Wir waren an einem Wendepunkt von drei Möglichkeiten. Zum einen könnten wir mit Bootstrap weiter wachsen. Zweitens könnten wir etwas Geld sammeln und nach den Sternen greifen. Oder drittens nehmen wir etwas Geld vom Tisch und verkaufen es.
Zu diesem Zeitpunkt war das Geschäft weit über das hinausgegangen, was ich erwartet hatte. Ich hatte immer große Träume und Visionen, aber ich habe mir dieses Ding in meiner Kabine als Luftfahrtingenieur ausgedacht und hätte nie gedacht, dass daraus ein Multi-Millionen-Dollar-Unternehmen werden würde. Ich wusste, dass es wertvoll war. Es würde sich lohnen, es zu verkaufen und meine Familie in eine bessere finanzielle Position zu bringen.
Wenn man sich das Vielfache des EBITDA – Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen – ansieht, gab es Ende 2020 zumindest theoretisch eine bedeutende Gelegenheit. Wir sind im März 2021 auf den Markt gegangen.
Jeder, der mit E-Commerce vertraut ist, weiß, was als nächstes passierte, nämlich iOS 14.5. Wir wurden über Nacht von einem profitablen, wachsenden Unternehmen zu einem unrentablen Unternehmen. Juni und Juli 2021 waren die ersten unrentablen Monate in der Unternehmensgeschichte. Kein potenzieller Käufer war interessiert.
Bandholz: Woher wussten die Käufer, dass Sie rote Zahlen geschrieben haben?
Coddou: Wenn Sie auf dem Markt sind, verlangen interessierte Käufer aktualisierte Zahlen. Ich war ehrlich zu ihnen und erklärte ihnen, was im Geschäft vor sich ging. Wir haben immer noch versucht, das Unternehmen bis zum Ende des Jahres 2021 zu verkaufen.
Aber wenn Sie ein Unternehmen verkaufen, werden Sie fast immer mit einem Vielfachen des EBITDA der letzten 12 Monate bewertet. Darauf achtet jeder Käufer. Sie sind getoastet, wenn Sie in diesem Zeitraum zwei oder drei Monate schlechte Leistung erbringen. Wir haben immer noch versucht zu verkaufen, aber gleichzeitig daran gearbeitet, das Geschäft zu retten. Ich habe unser Marketingteam von Grund auf neu aufgebaut, alle Agenturen gefeuert, ein paar grüne Leute eingestellt und sie geschult. Langsam aber sicher drehte sich das Geschäft um. Es war nicht über Nacht, aber wir begannen, positive Trends zu sehen.
Beruflich war es eines der schlimmsten Jahre meines Lebens. Ich war gestresst und besorgt über das Geschäft, aber ich verdoppelte mich. Und gleichzeitig hatte ich die Hoffnung, potenzielle Käufer überzeugen zu können. Aber in Wirklichkeit hätte ich die Akquisitionsbemühungen unterbrechen und in einem Jahr zurückkehren sollen.
Bandholz: Wie alt war Ihr Unternehmen damals?
Coddou: Wir haben 2015 angefangen – also ungefähr sechs Jahre alt. Während des gesamten Jahres 2021 versuchte ich immer noch, das Geschäft zu verkaufen, aber der Wiederaufbau des Unternehmens hatte weniger Priorität. Der Herbst 2021 sah gut aus. Q4 sah noch besser aus, Q1 2022 war gut und Q2 war fantastisch. So fingen die Dinge an, viel besser zu werden. Schneller Vorlauf bis April dieses Jahres, als wir kurz davor standen, diese schlechten Monate auszuwaschen. Es war Zeit, zum Markt zurückzukehren.
Aber die Landschaft hatte sich verändert. In diesem Jahr war nicht so viel Akquisitionsgeld im Umlauf. Interesse war trotzdem vorhanden.
Trotzdem wurden die Angebote im April besser. Wir haben einen ausgehandelt und am Ende eine Absichtserklärung unterzeichnet. Wenn Sie ein Unternehmen verkaufen, unterzeichnen Sie einen LOI, zwei bis drei Seiten mit dem Wert des Unternehmens und allgemeinen Bedingungen. Es ist nicht bindend, verspricht aber, dass Sie Ihr Unternehmen in den nächsten 60 Tagen nicht anderweitig verkaufen werden. Das gibt Ihnen und dem Käufer die Möglichkeit, Due Diligence durchzuführen. Wir haben dieses Jahr im August geschlossen.
Bandholz: Du arbeitest immer noch dort.
Coddou: Ja. Ich bin immer noch bei Supply. Meine Arbeit ist die gleiche. Mein Team bleibt bei mir, und am Geschäft hat sich fast nichts geändert. Ich glaube immer noch an das Unternehmen und daran, dass die besten Tage noch vor uns liegen.
Es gibt viele persönliche Entscheidungen und Emotionen, die in den Verkauf eines Unternehmens einfließen. Aber meine übergreifende Emotion ist jetzt Dankbarkeit. Ich hätte nie gedacht, dass wir dieses Ergebnis haben würden, und ich bin erleichtert. In den letzten 12 bis 18 Monaten war ich gestresst und ausgebrannt.
Ich habe seit Jahren nicht mehr so viel Spaß an der Arbeit. Es erinnert mich an die Anfangszeit ohne das Gewicht all der anderen Dinge, der Buchhaltung und des Feuerlöschens. Je mehr das Unternehmen wuchs, desto größer wurden die Brände und desto mehr landeten sie auf meinem Schreibtisch. Jetzt gehen diese Feuer auf die Schreibtische anderer Leute, und ich kann tun, was ich liebe. Manchmal fällt es mir schwer, Mitarbeiter zu schulen und ihnen die Weisheit anzubieten, die ihnen helfen würde.
Ich habe erkannt, dass ich ein guter Gründer bin. Für eine Marke unter 10 Millionen Dollar ist das in Ordnung. Ich bin Anfänger, kein Scaler. Das mag der Grund dafür sein, dass ich in den letzten Jahren etwas mehr Stress und etwas weniger Spaß hatte, weil ich von der Gründerrolle zum CEO wechselte, der das Team aufbaute. Wenn mich etwas begeistert, geht es immer um neue Ideen, Produkte und Unternehmen – die Ideen hören nie auf zu kommen.
Bandholz: Was kommt als nächstes?
Coddou: Der Verkauf eines Unternehmens erfordert viele Überlegungen. Einer davon war für mich der Gedanke an die Menschen, die mir auf meinem Weg geholfen haben. Meinen Erfolg verdanke ich vielen Menschen auf meinem Weg. Ich frage mich jetzt: „Wer bin ich? Eines der Dinge, auf die ich schaue, ist Beratung und Coaching – anderen dabei zu helfen, zu expandieren und zu wachsen.
Bandholz: Wo können Sie kontaktiert werden?
Coddou: Du kannst besuchen Versorgung.co. Meine neue Seite ist SoundsLikeCanoe.com. Ich bin auch auf Twitter,
